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一、行情回顾2019年第三季度，聚烯烃行情走出了先抑再扬继而再次下跌的走势。第一个阶段，7月上旬至8月下旬，由于前期检修装置陆续开工，新增装置供应释放，库存不断积累，加之贸易战局势再度转差，需求不振，市场预期偏悲观，价格震荡下跌；第二阶段，8月下旬至9月中下旬，沙特阿拉伯受无人机攻击，原油地缘政治因素导致沙特原油供应暂时性降低，原油价格应声上涨，与此同时，沙特也是聚乙烯和聚丙烯的主要出口国，亦是我国聚乙烯和聚丙烯的主要进口国之一，原油以及伴生烯烃装置的断供导致了市场对聚烯烃供应的担忧，在成本上升和供应减少共同的作用下，聚烯烃开始反弹，同时，由于聚烯烃部分装备再次进行集中检修，库存持续下降，聚烯烃有了一波上涨；第三阶段，9月中下旬至今，沙特通过降低库存方式保证了原油供应，且迅速修复了停产的产油装置并恢复产量，此地缘政治因素基本告一段落，前期偏高的预期有了修复，市场重回供应增加的逻辑，聚烯烃价格应声下跌。

就收购目的而言，A股公告称，此次吸收重组是为了“进一步降低管理成本、提升企业运营效率、实现国有资产保值增值”。事实上，由于三家持股平台此前存在“你中有我、我中有你”的关系，在吸收合并之后，相关上市公司的股权结构和在航空工业集团体系下的定位也将更为清晰。

库存方面，随着前期聚烯烃集中检修及价格上涨引发的下游补库导致聚烯烃库存有所下降。但与往年对比来看，目前聚乙烯的库存处于四年内偏高水平，且开工率及外部进口压力大概率大于2018年同期，而聚丙烯目前库存压力仍存，加之后期需求进入淡季，中期仍然看弱。

国家电网一直在致力于英大金融资产的上市。今年初，英大证券股权结构突发变动，先是持股0.74%的股东华侨城公开转让其所持全部股权，随后英大证券发布增资计划引进战投方。但变动完成后，并没有新股东入场，仅通过增资改变了股东持股比例，大股东仍为英大集团。

2017年9月22日，前程无忧向拉勾网投资1.2亿元，获得拉勾网60%股权，成为其第一大股东。然而一系列操作之后，前程无忧2019年一季度净亏8480万元，营业费用增加5.2%至3.79亿元（约5650万美元），净营收为人民币9.119亿元却不及市场预期。未来，前程无忧的“前程”究竟在何方？这可能也是前程无忧目前最担忧的问题了。（思维财经出品）■

文德恩向来以强势著称，就在排放门爆发当年的4月，文德恩刚刚在集团内部斗争中战胜监事会主席费迪南德·皮耶希（Ferdinand Piech），迫使其辞去主席职务，后者是大众最大的股东保时捷家族的代表之一，二人在如何重振美国市场等诸多问题上分歧巨大。去年2月，皮耶希向德国检方举报文德恩对作弊软件知情，致使文德恩处于非常不利的境地。